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9月份鋼價仍會延續反彈之路

2019-09-10 09:11:00     作者:

  王英廣

  進入9月份以來,鋼價在鋼材庫存持續下降的情況下出現了小幅反彈態勢。相較于8月底,螺紋鋼、熱軋卷板等鋼材品種僅用1周時間就小幅反彈了100元/噸~150元/噸。但是,從現貨市場來看,反彈勁頭并不足,低于市場去庫存后的預期。但不管怎樣,9月份鋼市開局的這波回暖行情來之不易。隨著中秋節、國慶節假期臨近,在各種因素的影響下,預計9月份鋼材價格仍會延續反彈行情。

  是行情反彈,但不是反轉

  9月份鋼材市場行情反彈是必然,但不能定義為反轉。主要原因在于:

  一方面,行情反彈主要得益于季節性需求恢復。從庫存來看,鋼材社會庫存進入8月下旬就出現了下降,進入9月份后降速加快,9月首周(9月2日~9月6日,下同)社會庫存下降了33.93萬噸,加上鋼廠庫存,總共下降了62.5萬噸,降幅遠超過8月底。此外,全國水泥價格回升,庫容比快速下降。9月首周,全國水泥市場價格繼續上行,環比上漲0.7%。價格上漲地區主要有河南、湖北、浙江和廣西等部分地區,幅度在20元/噸~30元/噸不等;水泥庫容比為55.94%,已經連續4周出現環比回落??梢運?,國內水泥市場需求正式進入旺季。

  另一方面,目前的鋼市行情仍屬超跌后的反彈行情,因此不能定義為反轉。8月份,鋼材市場在需求不足、宏觀轉空、中美貿易摩擦升級提高關稅等因素的影響下,供需錯配失衡加劇,市場情緒惡化,鋼材期貨價格跳水,現貨價格跌幅擴大。鋼廠為避免虧損主動減產,社會庫存持續下降,目前鋼價處于超跌修復之中。

  市場行情要想實現反轉須具備2個條件:一是供需矛盾得到有效緩解,達到“供需兩旺”局面;二是行業利潤處于上升并維持相對較高水平。目前來看,短流程鋼廠剛擺脫虧損狀態轉至微利,長流程鋼廠利潤有望在原料價格下降、鋼價反彈中有所提高,但高利潤恐怕很難再有了。

  政策頻出利好鋼材市場

  9月4日,國務院常務會議要求運用全面降準和定向降準的工具,支持實體經濟發展。緊接著,央行宣布將于9月16日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司),定向降準1個百分點,釋放長期資金約9000億元。這些正說明經濟下行壓力加大。但降準確實帶來了市場情緒的恢復,且降準資金很大部分是為第四季度專項債準備,為基建融資,進而利好建筑鋼材市場。

  此外,基建補短板利好政策也接連推出。有消息稱,今年將提前下達部分2020年新增地方政府債務限額,國務院常務會議確定加快地方政府專項債券發行使用的措施,帶動有效投資,支持補短板擴內需,這有利于重大基建項目。據此預計,鋼材需求不會太差。9月份借著需求恢復,供需關系改善,鋼價仍會延續反彈之路。

  短期內鋼價有望繼續反彈

  從目前來看,鋼材市場行情反彈起到了3個作用:一是修復鋼廠利潤,減少虧損;二是實現供需平衡,鋼廠產量已經連續3周下降,螺紋鋼周產量降至340萬噸以下;三是緩解鋼廠、貿易商和下游用戶的矛盾,緩解價格倒掛矛盾,促進鋼材市場良性運轉。

  反彈行情能走多遠取決于降庫幅度和速度,也將受到需求韌性和鋼廠減產力度的影響。從長期來看,供大于求的局面或仍將延續,鋼價將繼續承壓。但從短期來看,市場信心回暖,庫存繼續下降,環保趨嚴,利好政策頻出,鋼價有望繼續反彈100元/噸~200元/噸。

  《中國冶金報》(2019年09月10日 07版七版)

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯:宋玉錚

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